9月中经有色金属产业月度景气指数解读（七）
钨钼行业在深度低迷中疲弱运行
根据中国有色金属工业协会联合经济日报中经产业景气指数研究中心和国家统计局中国经济景气监测中心发布的中经有色金属产业景气指数报告显示，我国有色金属产业月度景气指数呈现逐月回落趋势，已经从1月份的21.6持续下降至9月份的15.5，且3季度呈现加速下滑趋势，并已经进入“偏冷”区间底部，显示出我国有色金属行业整体依旧面临着较大的下行压力。
2015年前3季度，我国钨钼行业整体运行与有色金属产业景气指数走势相比，表现更加疲弱，正在持续探底中低迷运行，主要体现在：
一、行业投资和企业生产积极性均受压下降，是我国钨钼行业疲软的直接表现。1-8月份，在全国固定资产投资增速创下2000年12月份以来新低的背景下，我国钨钼矿采选固定资产投资额以及钨钼冶炼固定资产投资额分别出现23.27%和23.88%的同比下降，稀有稀土金属压延加工固定资产投资额更是同比大降31.90%，而去年同期此三个领域的固定资产投资额分别同比增长13.35%、40.90%和29.62%，可见行业投资大为萎缩。在市场长期疲态的背景下，下游深加工项目不仅投资大，周期长，而且收益难有保障，极大地打击了行业投资热情，钨钼产业结构向高质量、高性能、高附加值深加工产品有效延伸的步伐放慢。而且，受钨钼精矿价格跌破大部分企业生产成本的影响，不仅矿山项目投资额大幅萎缩，企业生产积极性也大受影响。据初步统计，2015年前3季度，我国钨精矿产量约为4.94万吨金属量，同比仅增长3%，且国内民营钨矿山已经出现停产；钼精矿产量约为6.55万吨金属量，同比增长约5.6%，增长主要来自于黑龙江伊春鹿鸣钼矿约7000吨的新增产量，位于河南、陕西、内蒙古和辽宁的大量中小型矿山已经进入停产状态。当前，大型企业集团控制着绝大部分市场份额是我国钨钼行业的主要特征，在市场行情低迷的情况下，企业维持生产的动力明显不足，大量高成本的中小型矿山企业纷纷进入停产状态，大型企业集团的平稳生产是维持全国总产量相对稳定的主要支撑。
二、国内外市场需求双双同比下降，是造成我国钨钼行业疲软的根本原因。自2015年1月1日起，国家商务部取消了钨钼产品出口配额限制及钼出口资质管理，自2015年5月1日起，国家取消了钨钼等产品的出口关税。但是，在国际市场钨钼需求不振以及钼行业全球性供应过剩的大背景下，出口政策的变化并没能刺激我国钨钼产品的出口，今年以来我国钨钼产品的出口量不增反降。2015年1-8月份，我国钨出口量同比下降11.2%至12431吨金属量，且呈现加速下滑趋势；同期，我国钼出口量则同比下降47.0%至6115吨金属量，且已经于2015年8月份出现224吨的净进口量，受当前国内钼价高于国际市场的影响，未来几个月这种趋势会进一步加强。钨钼产品的进口量变化也反映出国内市场需求的极为不振以及国内外交投的极不活跃，2015年1-8月份，我国钨、钼产品进口量分别同比下降13.3%和33.0%至2320吨金属量和4506吨金属量。国内市场消费方面，今年前3季度，我国钨消费量同比基本持稳在2.7万吨金属量，钼消费量则同比下降18.3%至4.56万吨金属量。自2012年以来，我国钨、钼消费量的年均增速已经下降至3%以下，今年以来出现的同比下降显示出我国钢铁行业、硬质合金行业等下游行业的深度调整。
三、钨钼行情持续下滑、企业效益大幅下降是我国钨钼行业疲软运行的结果。1-9月份，我国黑钨精矿平均价格7.60万元/吨，同比下降31.4%；APT平均价格11.89万元/吨，同比下降30.0%；同期我国钼精矿平均价格同比下滑26.0%至1018元/吨度，钼铁平均价格同比下滑24.8%至7.1万元/吨。今年以来，我国钨钼价格不断创出金融危机以来的新低，而且是不断跌破业内人士的心理预期，当前市场价位已经低于绝大部分企业的生产成本。受此影响，我国钨钼行业经营效益大幅下降。2015年1-8月份，我国钨钼矿采选主营业务收入和利润总额分别同比下降6.53%和41.2%，利润向矿山企业集中的态势明显改变；同时，钨钼冶炼主营业务收入和利润总额分别同比下降2.26%和24.3%，显示出效益结构性差异明显。
总之，2015年以来我国钨钼行业运行的主要特点是：行业投资和企业生产积极性均受压下降，国内外市场需求双双同比下降，钨钼行情持续下滑，企业效益大幅下降。未来几个月，随着中央稳增长、促改革、调结构、惠民生系列政策的细化落实，国内钨钼行业生产及消费保持相对稳定仍将是主旋律。生产方面，由于主要企业控制着大部分市场份额，我国钨钼产量不存在显著下调的可能，而且钼产量将因为新项目的逐步达产而略有增长；消费方面，由于钢铁和硬质合金等下游产业仍在深度调整之中，市场需求难有增长。所有这些都将导致我国钨钼行业于2015年四季度继续低位运行。
